Gracias

Te recuerdo que fuiste nombrado solemnemente “Proveedor Oficial de El Universo Subprime”, así que no te extrañe aparecer en los créditos. No obstante tienes razón en que el enlace que aquí referencio no me lo proporcionaste directamente, pero lo he sacado del mismo sitio web (y pertenece al mismo autor, James Costain) en la que estaba el que pusiste, y posiblemente no hubiera llegado a ese sitio web si no es por el enlace. Y por cierto, el que pusiste aparecerá referenciado en la siguiente entrega, así que ya estás avisado de que vuelves a aparecer en los créditos. De bien nacido es ser agradecido.

Y por cierto, quizás debiera haber aparecido J en los créditos, ya que él me inspiró la idea de hablar sobre “el impuesto de los idiotas” a raíz de uno de los comentarios que puso en una entrega anterior. J, date por “acreditado” por favor.

Como siempre un comentario con sustancia, Kartoffel. A ver si puedo estar a la altura en mi contestación.

“Sobre el declive de los salarios reales en España [...] Diría que es algo más cercano a la micro que a la macro.”

En parte a esto me refiero cuando digo en el artículo “Frente a esta acusación, ¿qué diría un banquero central? Pues muy posiblemente se lavará las manos señalando que la culpa de tan penosa circunstancia no es necesariamente de la inflación [...] sino del modo en que los empresarios la han aprovechado para apropiarse gradualmente de una fracción del salario de los trabajadores”. En otras palabras, no es un problema macro (propio de banqueros centrales) sino micro (de empresarios y mercados). Admito, no obstante, que podría haber sido más explícito, pero ten en cuenta que el artículo va dirigido a gente que quizás no sepa cual es el campo de la macroeconomía ni de la microeconomía, por lo que prefiero pecar de simple.

Y ojo, digo que solo en parte es un problema micro porque la inflación a la que me estoy refiriendo en el artículo es la que los bancos centrales generan o han generado “a conciencia”, usando la política monetaria como instrumento, y no tanto a las variaciones de precios por perturbaciones en la oferta (subidas de precios de materias primas por malas cosechas o desastres naturales, por ejemplo). En este sentido interpreto que el contexto es macro.

Por otro lado, creo que la idea que barajas en tu análisis es razonable, pero eso no invalida el hecho de que la inflación es aprovechada por las empresas para ajustar los salarios a largo plazo.

“¿qué tiene que ver esto con la macro o con el Banco Central? En principio, sólo cíclicamente (a corto plazo, no a largo)…”

De acuerdo, como la relación entre inflación y desempleo, de hecho fíjate que el artículo está salpicado de la expresión “a corto plazo” por todas partes.

“No obstante, hay algún resultado según el que una tasa de inflación moderada pero positiva maximiza el empleo a largo plazo.”

Lo desconocía. Ahora mismo voy a devorar ese texto.

P.D. ¡Escribe una serie ya, hombre! Si se nota que tienes ganas…

Sobre el declive de los salarios reales en España durante las últimas décadas, he de decir que… bueno, no voy a decir mucho porque conozco realmente poco del tema. Diría que es algo más cercano a la micro que a la macro.

En teoría, existe un trade-off entre el nivel salarial y el nivel de empleo determinado por la MPL, aunque luego se ve complicado por un montón de factores variables en el tiempo y en el espacio. De alguna manera, si los salarios reales son más bajos, los empresarios contratarán más gente al serles más barato y viceversa. Si la productividad se incrementa (la MPL se mueve), entonces o aumenta el empleo o aumentan los salarios (o una combinación de ambos). En España, durante la expansión, la productividad no aumentó mucho¹, lo que junto a la expansión del empleo diría que explica el descenso de los salarios reales. Pero ya digo que estas conclusiones son con teoría muy básica (y limitada) y que yo buscaría un análisis más ‘profesional’

Ahora bien, ¿qué tiene que ver esto con la macro o con el Banco Central? En principio, sólo cíclicamente (a corto plazo, no a largo). No obstante, hay algún resultado [1] según el que una tasa de inflación moderada pero positiva maximiza el empleo a largo plazo. Es decir, que el NAIRU (la curva de Phillips a largo plazo) no es una línea vertical sino que tiene un barriguilla con una inflación baja y positiva, debido en parte a la ilusión monetaria que comenta Mazinger en el post.

[1] George A. Akerlof, William T. Dickens, George L. Perry, Robert J. Gordon, N. Gregory Mankiw, The Macroeconomics of Low Inflation, Brookings Papers on Economic Activity, Vol. 1996, No. 1 (1996), pp. 1-76. http://www.jstor.org/stable/2534646

¹ Me pregunto cuánto de este fenómeno se debe al hecho de que los sectores con mayor expansión fueran sectores con baja productividad (siendo la construcción el ejemplo clásico), lo que desplazaría la media a la baja. De hecho, en una recesión se da el efecto estadístico de que la productividad pega un salto (se suele destruir más empleo de baja cualificación que de alta, más temporal – baja productividad, generalmente – que indefinido, etc)

Respecto al “uso indiscriminado” de las medias creo que tenéis más razón que un santo. De hecho, aunque carezco de pruebas, creo que si se publicaran estadísticas salariales basadas en modas, a más de un gobierno se le caería la cara de vergüenza (si es que la tienen, claro). Los gobiernos, los medios de comunicación (que se arriman siempre al sol que más les calienta), son expertos en maquillar estadísticas, darles la vuelta y presentarlas del modo que más interese. Creo que en un artículo de Pedro ya se habló sobre este tema. Lo cierto es que se podría dedicar un artículo entero, si no una serie, al tema.

En cualquier caso el uso de medias en economía es la norma, y dicen los economistas que por sencillez. Generalmente “se acepta” que un incremento en el PIB per cápita beneficia a la mayoría, pero lo cierto es que un PIB per cápita más alto no asegura en absoluta una mejor distribución del mismo. Puede que esta asunción sea cierta en los países democráticos occidentales si se comparan períodos largos de tiempo, y con reservas como se ve en la nota 14, pero no así en otros bajo el control de dictadores o que arrastran una corrupción importante.

El PIB como medida de “la felicidad” de una sociedad está más que cuestionado, no sólo por lo que acabo de decir, que a lo postre es a lo que se refería Naeros, sino también porque se valora el progreso y el bienestar en base a activos exclusivamente materiales. La ONU lleva un par de décadas desarrollando un índice alternativo al PIB para medir el bienestar humano: el IDH (Índice de Desarrollo Humano). Se trata de un índice que además del crecimiento económico, tiene en cuenta el nivel de alfabetización y la esperanza de vida. A modo de anécdota, con este indicador EE.UU. queda en el puesto 15º (según PIB, EE.UU. es el 1º).

Un par de enlaces para quien esté interesado:

http://es.wikipedia.org/wiki/%C3%8Dndice_de_desarrollo_humano

http://hdr.undp.org/es/informes/mundial/idh2007-2008/capitulos/espanol/

Una de las cosas que me gustan de El Cedazo es que a pié de los artículos se acaba hablando de cosas diferentes del contenido, aunque sugeridas por él. Al margen de estar a favor o en contra de la energía nuclear, lo que está claro es que somos responsables de los residuos generados por las centrales que están en funcionamiento, así que habrá que buscarles emplazamiento seguro. Y no es el oceano el lugar adecuado, como en tiempos demostró Cousteau… Es un debate complicado. Un ayuntamiento lo puedo querer, pero los vecinos se sienten perjudicados… Y no sé si será buena idea tener distribuidos por el territorio diversos cementerios nucleares en vez de llevarlo todo a un sitio lo bastante alejado y bien controlado. Sí, se diversifica el riesgo, pero aumentan los probabilidades de fugas. En fin, qué se yo. Tendré que releer la serie de Belerofot.

Por otro lado, no me gusta nada cuando se manejan medias para hablar de sueldos (como en la nota sobre el poder adquisitivo). La media no creo que sea útil para analizar un conjunto de datos tan disperso como los salarios, donde el sueldo de unos ejecutivos rápidamente la desvía y desvirtúa sin más conocimientos sobre el dato. Incluso dando la desviación típica me parecería un estadístico a coger con pinzas…